La crisis que vivimos ya alcanza niveles catastróficos porque las pérdidas financieras y bursátiles son enormes. El periódico francés Le Monde, calcula que sólo en las grandes bolsas del mundo, en lo que va del año, se han hecho humo 25 billones (millones de millones) de dólares. No trate de imaginarse esta cifra, es imposible, pero es una cantidad equivalente a dos veces el PIB de los EU.
Estas pérdidas son más fuertes en Inglaterra y los EU, países en los que la bursatilización es muy elevada. En EU 51 millones de familias tienen acciones en la bolsa. Estas familias y sobre todo los que tienen pensiones individualizadas, son los grandes perdedores. No es causalidad que el índice de confianza del consumidor esté en sus niveles más bajos desde hace 40 años.
Se repite que no es factible conocer bien lo que está pasando. Esto es mentira, basta con no seguir dogmáticamente algunas teorías económicas (principalmente la neoclásica y neoliberal) y concentrar la atención en los hechos y seguirlos con cuidado para comprender lo que sucede. Expresamos a continuación en forma muy sintética nuestros análisis e hipótesis.
Desde mitades de septiembre del 2008, la crisis financiera dio un giro y se acrecentó con vigor. Además, desde dicho mes, comenzaron a sentirse con mayor intensidad los efectos de la crisis financiera sobre la economía de los EU y del mundo.
La crisis financiera trajo consecuencias sobre el mismo sistema financiero mundial y de los EU. Sus principales repercusiones fueron:
1. Los mercados no se autorregularon como lo había previsto el mito de la teoría neoliberal dominante. Por el contrario, generaron una inestabilidad creciente que obligó a los gobiernos a invertirles cantidades gigantescas de dinero y dejó a los gobiernos en una situación problemática para hacer frente a sus pagos.
2. Se presentó una crisis de confianza, sobre todo entre los bancos. Ninguno confiaba de los otros a quienes presumía riesgos ocultos muy altos. Así, se interrumpió el crédito interbancario y con éste una reducción drástica de los créditos que los bancos otorgan a las empresas y familias.
3. La alta volatilidad y la abrupta tendencia a la caída en los mercados bursátiles, generó una importante destrucción del capital accionario (capital ficticio en una buena parte). Con ello el monto del capital accionario que tenían los bancos, se devaluó y sus contabilidades entraron en problemas. La banca se vio amenazada y la parálisis crediticia se acentuó.
4. Se sintió una fuerte sensación de peligro y el miedo se hizo dominante. El análisis racional de los mercados desapareció y el optimismo exagerado existente con anterioridad, dio paso a un pesimismo también exagerado.
5. La teoría neoliberal suponía que los bancos centrales tenían a su disposición todos los mecanismos para regular los mercados. Pero esta visión se comprobó falsa o insuficiente y los bancos centrales en mucho, se quedaron pasmados.
Las consecuencias económicas de los 5 factores financieros son importantes:
1. La destrucción del capital ficticio no sólo afectó los balances de los bancos sino también el de las empresas y, además, tuvo repercusiones en el mercado de bienes y servicios. 2. La parálisis del crédito, redujo la inversión y afectó considerablemente a la compra de bienes y servicios, sobre todo de automóviles, línea blanca y casas habitación. 3. Sin mercado y sin crédito, las empresas redujeron el nivel de sus actividad y el volumen de su empleo. 4. Los gobiernos de los países ricos han intervenido en formas y magnitudes inimaginables, pero no han logrado contener las caídas y además, dichos gobiernos quedan en problemas de deuda y pagos difíciles. 5. El problema principal es el del gobierno de los EU, ya que ese país llegó a una situación en la que el ahorro económico de familias, empresas y gobierno prácticamente desapareció y por tanto, financiar los gigantescos déficit será una tarea muy complicada. 6. Las empresas sanas financieramente, han comprado y comprarán, otras muchas empresas a precios muy baratos y consecuentemente, el grado de oligopolio se incrementará con ímpetu. 7. La rivalidad de las empresas por lo que queda de mercado, incrementará aún más las deslocalizaciones hacia China. 8. Se acerca una crisis de tarjetas de crédito y carteras vencidas.
Por mucho que lo nieguen algunos altos funcionarios del gobierno, esta crisis nos afectará. Las medidas tomadas algunas van en la dirección adecuada pero son tardías e insuficientes.
Lo de la moneda “amero”, es una fábula, no le haga caso.
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